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Félix Vargas se enmarca en la producción de Azorín entre las que él llamó "Nuevas Obras", cuyos presupuestos son los mismos que encontramos en la novela modernista europea entre 1900 y 1945. De los escritores del 98 fue Azorín el único que los jóvenes vanguardistas de los años veinte consideraron, entre 1928 y 1930, correligionario. Félix Vargas apareció a finales de 1928 y su protagonista era ya un viejo conocido de los lectores de Azorín. Félix Vargas es una novela sobre cómo se concibe y se escribe un libro. No es una novela sobre la novela, sino sobre la génesis y escritura de un texto, sobre "un" proceso de composición y "un" escritor.

En Errondo-Aundi, un pueblo entre San Sebastián y Biarritz, el poeta Félix Vargas, personaje que apareció ya en varios relatos de Blanco en azul (1929, aunque su publicación en prensa sea previa), se encierra para escribir un libro sobre Benjamin Constant y las mujeres de su vida, Julieta Récamier, madame de Charrière y madame de Staël. Durante su encierro recibirá una invitación para impartir un curso sobre Santa Teresa.